2023年8月，我司马永健副教授的论文《美国货币政策对中国经济的溢出效应——基于贸易融资视角的研究》在《国际金融研究》发表。

摘要：本文构建包含金融摩擦的IS-LM-BP模型，分析贸易融资影响美国货币政策溢出效应的理论机制，从宏观和微观两个层面对贸易融资的作用效果进行实证检验。理论分析表明，美元主导的贸易融资的引入会强化美国货币政策贸易渠道、金融渠道的作用效果，即会放大美国货币政策冲击的国际溢出效应。实证研究发现，在宏观层面，美国加息将抑制中国产出，推升中国通胀水平，考虑贸易融资后其对中国产出和通胀的影响将分别放大15%和11%，溢出的传导速度也将显著加快；在微观层面，美联储加息将显著抑制中国企业出口规模，降低企业投资和商业银行信贷供给，贸易融资的引入同样会强化美联储加息的溢出效应。

《国际金融研究》为我司中文二类期刊，马永健副教授为该文的通讯作者。